JN SPORTS房地产板块上周大涨 每经品牌100指数涨328%在近4周累计涨幅达到14%后，每经品牌100指数回到959.79点，剑指千点大关的同时，也朝着上市新高迈进。
上周，政策利好不断刺激，房地产板块迎来久违大涨，但其他板块表现一般，导致A股三大股指未能收涨。截至5月17日，上周A股上证指数下跌 0.02%，收于3154.03点；深证成指下跌0.22%，收于9709.42点；创业板指下跌0.70%，收于1864.94点。而在港股与房地产板块大涨带动下，每经品牌100指数周涨3.28%，以959.79点报收。连续两周大涨后，每经品牌100指数剑指千点大关。
从基本面来看，4月社会消费零售总额为35699亿元，同比增长2.3%；工业增加值增长6.7%；全国固定资产投资累计同比增长4.2%。分领域看，基础设施投资同比增长6.0%，制造业投资增长9.7%，房地产开发投资下降9.8%。
从4月份整体看，投资端，新质生产力带动制造业偏强；政府债发行偏慢使得基建投资略有放缓，地产消费与投资弱势延续；消费端，居民消费有亮点但增速放缓趋势未变；外需出口对我国经济增长提供正向贡献；工业生产同比进一步加快。部分行业需求偏弱，供给较强的局面仍待改善。地产“组合拳”给市场注入信心，“再通胀”或可继续关注LPR利率调降、政府债加速发行与使用以及进一步增加发行。
总的来说，2024年以来，国内经济景气度持续向好，社会消费品零售平稳增长，加上超长期特别国债的发行对经济建设将形成一定支撑，有望消除部分投资者对经济增速放缓的担忧。另外，美联储在5月份议息会议上表现中性偏鸽，明确放缓缩表进程，叠加非农就业数据不及预期，以及劳动力市场降温，这些因素将对国内资本市场产生积极映射，同时有助于推动外资回流A股。
此外，证监会多次查处违规减持、操纵市场、内幕交易等违法行为，形成高压严管态势，同时强化对中介机构追责，实现“全面监管，不留死角”。证券监管部门与其他执法机构的联动性趋于紧密，立体化追责机制逐步形成。这些举措有利于保护投资者权利，增强投资者对证券市场的信心，进而提高证券市场活力，更好发挥资本市场的功能。
从每经品牌100指数成分股上周表现来看，房地产板块涨幅遥遥领先，6只房地产股涨幅超过10%。其中，龙湖集团周涨幅为21.82%，万科A周涨幅达到19.05%，招商蛇口和保利发展周涨幅也均超过15%。
公开资料显示，2023年，面对中国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，龙湖集团围绕高质量发展的核心战略，主动调整。在新形势下，龙湖集团坚持重点城市核心区域布局，坚持产品主义，注重量价平衡与投资兑现。2023年，龙湖集团交付物业总建筑面积为1070.8万平方米，共计交付14万套房源，20%实现提前一个月以上交付。依托“以新交心”智善交付体系，龙湖集团不断聚焦客户真实需求，升级用户体验，全年交付满意度持续提升。
同样，得益于行业利好政策支持及数智化、精细化的运营管理能力，长租公寓品牌龙湖冠寓稳步发展，累计已开业12.3万间房源。在业务发展的同时，冠寓精耕产品和服务，不断升级租住体验，开业6个月及以上房源的出租率提升至96.4%，租金收入同比增长13%至29.3亿元，盈利能力行业领先。
招商蛇口则创立于1979年，2015年换股吸收合并上市后，整合集团内优质地产资源，增长驶入快车道。2018年推动组织改革，运用“大部制”瘦身总部，实现扁平化的高效运作。同年增设江南、西南、海南、东南四大区域。2019年后增加持有型业务部门设置，2020年设招商商管与招商伊敦，2021年又增设招商邮轮与招商观颐，由专业公司独立运营多元化业务。
作为房地产行业龙头国央企，招商蛇口土地储备规模较大，核心区位土储确权开发后，将有力支撑未来的收入和盈利，2021年至今估值持续修复，国央企投资价值凸显。
目前，A场与地产行业高度相关的产品共有4只，包括跟踪中证全指房地产指数的南方中证全指房地产ETF、华夏中证全指房地产ETF，跟踪中证内地地产主题指数的银华中证内地地产主题ETF，跟踪中证800地产指数的华宝中证800地产ETF。
从投资逻辑来看，上周五，高层会议指出，商品房库存较多的城市，政府可以需定购，酌情以合理价格收购部分商品房用作保障房；央行取消首套、二套商贷利率下限，同时两部门下调首套、二套首付比。
首付比例、房贷利率调降或只是工具之一，“收储”的力度JN SPORTS、节奏及方式也将持续出台细则以明确，“以旧换新”式的收储或更加合理，当下多方仍有继续加杠杆的空间，收储的力度和更多的政策值得期待。
因此，伴随需求侧政策的发力呵护，行业供需结构有望得到显著改善。当下房地产板块仍处于低估值、低持仓状态，板块行情或刚开始。
据了解，房地产ETF（512200）和房地产ETF华夏（515060）两只ETF均追踪的是中证全指房地产指数，该指数选取中证全指样本股中的房地产行业股票，以反映房地产行业股票的整体表现。值得关注的是，该指数成分股的市值分布攻守兼备，目前估值处于历史较低位置，拥有较高的内在价值且中长期发展逻辑稳固。
房地产ETF（159768）则追踪的是中证内地地产主题指数。该指数发布于2009年10月28日，选取沪深两市中涉及住宅开发、商业地产、产业地产、物业管理等房地产主题相关上市公司证券作为指数样本，是一键布局房地产板块的热门工具。
从中证内地地产主题指数权重股来看，保利发展、招商蛇口以及万科A三只权重股占比达到45%。此三只权重股均为每经品牌100指数成分股，具有覆盖投资意义。
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